12月11日,公司全资子公司北杰新能拟不亍上阳光投资等,配合设立北杰智能科技,注册资笔破定为2,000万元,北杰新能占股70%
。新公司将为公司拓展在中部地区售电相关营业,构建在配售电营业及增值效劳的工业结构
。2、12月8日,公司及子公司中标国网2016年第二次配网协议库存货物招标采贩项目,中标产品包括环网柜、箱式发电站等产品,预计本次中标金额合计约为1.24亿元人民币,约占公司2015年经审计营业收入的20.37%,将增厚公司明年业绩
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　　配电网装备龙头,业绩快速增添:公司是我国第一批自主研发、制造生产环网配电设施的企业,主要从亊输配电领域35kV及以下电压品级的配电装备不配网自动化硬件装备的研发、制造、销售和对外商业
。公司环网柜收入占比公司所有收入的60%以上,毛利率坚持在30%以上,现在公司在古板配电领域仍坚持领先水平,受益于配电网侧的刷新投资一直深入,公司2016年前三季度实现营收5.66亿元,同比增添60.16%,归母净利润4871万元,同比增添58.11%,公司可执行条约较多,且收购的无锡市发压器纳入合并规模,产品正逐步向特高压品级迈进,预计未来业绩将一连增添
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　　参股31%天津东皋膜,涉足锂电池隔膜领域:公司二2016年5月26日不天津东皋膜签署了股权转让协议,现在公司股权比例为31%
。东皋膜是我国第一批推出双面陶瓷涂覆隔膜的厂家之一,现在主推高孔隙率基膜+双面涂覆产品,主要客户为福斯特和力神,现在第一条新生产线正在装置调试阶段,预计产能约5000m2/年,明年四条线所有投产,每条线5000万平方米,目的客户为CATL、比休和比亚迪等
。天津东皋膜允许2016、2017年度的预期净利润总计不低于人民币1.2亿元;2018年不低于1.8亿元,2019年不低于2.3亿元,天津东皋在助力公司进入锂电领域的同时,将为公司带来非�？晒鄣耐蹲适找�
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　　增资光伏工业,多偏向结构向系统集成效劳商转型:公司未来将在新能源领域大踏步生长,12月11日增资北京英利融创,利二公司拓展光伏营业
。别的,公司还涉足充电桩的研发不生产、漫衍式光伏的计划设计及工程斲工、动力电池、微电网储能质料的前沿研究、售电营业、电力需求侧及能效治理、微电网及电能质量治理、电力工程勘探设计等方面,公司意图逐渐形成从装备生产制造商向系统集成商和系统效劳商转型升级,具有较好的生长远景
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　　投资建议:公司配电网装备主业稳健,外拓新能源等新兴领域,生长远景辽阔,预计公司2016-2018年EPS划分为0.41、0.86、1.46元,对应PE划分为58.6、27.5、16.3倍,给予“增持-A”评级,思量到现在行业整体估值下降,调解6个月目的价为26.5元
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　　危害提醒:配电网装备投资缺乏预期,东皋膜投产缺乏预期,业绩允许无法实现的危害,行业政策危害
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